Page start

05-Feb. 15:15

NEMETSCHEK wurde zurechtgestutzt

<p><strong>Der Spezialist f&uuml;r Software im Bau mit Schwerpunkt Ingenieurswesen wurde rd. halbiert, von 139 auf rd. 72 &euro;.</strong> Die Ergebnisse sind &uuml;berzeugend, aber in der Dynamik beschr&auml;nkt. Mit der Halbierung des Kurses erreicht die Aktie jetzt einen vern&uuml;nftigen Einstieg.&nbsp;</p> <p><strong>Gewinntaxe 2,42 &euro; je Aktie in diesem Jahr f&uuml;hrt noch immer zu einem KGV von &uuml;ber 30, doch darin steckt eine besondere Wachstumspr&auml;mie von 30 %. </strong>Sie beruht auf den Akquisitionszielen von NEMETSCHEK in den USA. Dann ist eine Erweiterung des Umsatzes von zurzeit rd. 1 Mrd. &euro; auf bis zu 1,3 Mrd. &euro; eingepreist. Kaufbasis 68/71,50 &euro; ist die Leitlinie.</p> <p><strong>Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen <a href="http://www.bernecker.info/actien-boerse">Actien-B&ouml;rse</a>.</strong> In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster B&ouml;rsenexperte, die Marktlage und verr&auml;t Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.</p> <p><strong>Den kompletten Brief erhalten Sie im Abo oder im Einzelbezug auf <a href="https://www.bernecker.info/">www.bernecker.info</a> und &uuml;ber unsere Bernecker-App.</strong> &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;</p> <p><strong>Weitere Themen der <a href="http://www.bernecker.info/actien-boerse">Actien-B&ouml;rse Nr. 06</a> u. a.:</strong></p> <p style="padding-left: 40px;">- Deutschland segelt zwischen Skylla und Charybdis</p> <p style="padding-left: 40px;">- Der DAX hat seine perfekte Februar-&Uuml;berraschung erlebt</p> <p style="padding-left: 40px;">- Drei gro&szlig;e deutsche Versicherungen bieten Sicherheit</p> <p style="padding-left: 40px;">- MEDIOS steht vor einem Neustart</p> <p style="padding-left: 40px;">- Update zu 2G ENERGY&nbsp;</p> <p style="padding-left: 40px;">- Gold und Silber sind das Thema Nr. 1</p> <p style="padding-left: 40px;">- Die Tech-Blase baut sich sauber ab</p> <p>&nbsp;</p> <p><strong>Ihre Bernecker Redaktion / <a href="https://www.bernecker.info/">www.bernecker.info</a>&nbsp;</strong></p>

05-Feb. 15:05

Barrick-Zahlen Q4!

<p>Die aktuellen Zahlen von Barrick Mining f&uuml;r das vierte Quartal 2025 zeichnen ein zweigeteiltes Bild. W&auml;hrend Barrick auf dem Papier die Erwartungen schlagen konnte, offenbart der genauere Blick auf die Produktionsdetails und die geopolitische Lage einige Herausforderungen.</p> <p>Barrick konnte im Schlussquartal ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 1,04 $ ausweisen und damit die Analysten-Taxen (ca. 0,95 $) &uuml;bertreffen. Dieser Erfolg ist jedoch teilweise einem Sondereffekt geschuldet. Barrick verkaufte mehr Gold und Kupfer, als es tats&auml;chlich produzierte, indem es bestehende Lagerbest&auml;nde abbaute. Unterst&uuml;tzt wurde das Ergebnis durch einen historisch starken Goldpreis, der im Jahresdurchschnitt 2025 bei etwa 3.501 $ (aktuell um 4.900 $!) lag. Der Produktionsausblick f&uuml;r 2026 wirkt konservativ.</p> <p>Trotz der starken Ertragsseite bereiten die Kosten etwas Sorge. Die All-In Sustaining Costs (AISC) &ndash; also die Gesamtkosten pro gef&ouml;rderter Unze &ndash; steigen st&auml;rke als ich es erwartet hatte. F&uuml;r 2026 wird mit Kosten von knapp &uuml;ber 2.000 $ pro Unze gerechnet. Dieser Kostendruck hat zwei Hauptursachen:</p> <p>Verz&ouml;gerungen in Nevada: Der Ausbau der Untertage-Minen im Kerngebiet Nevada kommt langsamer voran als geplant. Dadurch verschiebt sich der Zugriff auf besonders goldhaltige Erze, was die Effizienz dr&uuml;ckt.</p> <p>Geopolitische Risiken: In Pakistan (Projekt Reko Diq) sorgen Sicherheitsbedenken f&uuml;r Unruhe, w&auml;hrend in Mali zwar eine Einigung erzielt wurde, diese jedoch teuer erkauft ist. Barrick akzeptierte dort den neuen Bergbau-Kodex, was k&uuml;nftig zu deutlich h&ouml;heren Lizenzgeb&uuml;hren f&uuml;hren wird.</p> <p>Der "Game Changer" bleibt dennoch Projekt Fourmile. Rohstoffkenner bezeichnen es als eine der bedeutendsten Entdeckungen der letzten Jahrzehnte. Ab ca. 2030 k&ouml;nnten hier j&auml;hrlich bis zu 750.000 Unzen Gold gef&ouml;rdert werden. Aufgrund der extrem hohen Goldgehalte im Erz liegen die prognostizierten Kosten bei unter 1.000 $ pro Unze&nbsp; und somit weniger als der H&auml;lfte des aktuellen Konzerndurchschnitts.</p> <p>Trotz den beschriebenen Gegenwinden gilt:&nbsp; Der Konzern ist faktisch schuldenfrei und verf&uuml;gt &uuml;ber eine Netto-Cash-Position im Milliardenbereich. W&uuml;rde der Markt die Substanz und die kommenden Gewinnspr&uuml;nge (Sch&auml;tzung f&uuml;r 2026: bis zu 4,00 $ EPS auf Basis Goldpreis ca. 4.300 $ = KGV 11,5) voll einpreisen, m&uuml;sste der Kurs Richtung 60 zu 70 $ notieren.&nbsp;</p> <p>Ich warte nun noch auf den Earnings Call. R&uuml;cksetzer im Zuge dieser Zahlen Richtung 40/42 $ schlie&szlig;e ich nicht ganz aus. Dann denke ich ans Nachlegen.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

05-Feb. 10:30

MELDUNG DES TAGES: GEPLANTE VERLÄNGERUNG DER CO2-ZERTIFIKATE

<p style="text-align: justify;">Die europ&auml;ische Chemie bekam gestern ihren Booster. Die geplante Verl&auml;ngerung der CO2-Gratis-Zertifikate sorgt f&uuml;r eine scharfe Divergenz im Sektor. Profiteure sind klar die Chemietitel wie BASF, LANXESS oder EVONIK. Hier wirkt die Entlastung wie ein direkter Margen-Hebel. Da CO2-Kosten in der Chemie rein variable Kosten ohne gr&uuml;nen Aufpreis sind, schl&auml;gt der Wegfall der Belastung fast eins zu eins auf das operative Ergebnis (EBIT) durch. Bei den aktuell d&uuml;nnen Margen resultiert daraus jeweils ein prozentualer Gewinnsprung im zweistelligen Bereich. Alle Charts sehen nach Umkehrformationen aus. Negativ reagiert hingegen HEIDELBERG MATERIALS (- 9,6 % gestern). Deren Milliarden-Wette auf CO2-freien Zement verliert an Boden, da &bdquo;schmutzige&ldquo; Konkurrenz durch die Gratis-Zuteilung k&uuml;nstlich billig bleibt und die Preissetzungsmacht der Heidelberger f&uuml;r &Ouml;ko-Zement (Green Premium) untergr&auml;bt. W&auml;hrend die Chemie also Kosten spart, verliert der Zement-Riese seinen strategischen Burggraben. Auch f&uuml;r Stahl-Titel ist die Meldung zun&auml;chst positiv.</p>

05-Feb. 10:22

Alles andere als RATIONAL...

<p>Nein, da beginnt man Phantasien zu bekommen: RATIONAL hat im vergangenen Jahr dank eines starken Endspurts einen Rekordumsatz erzielt und den operativen Gewinn st&auml;rker gesteigert als erwartet. Der Umsatz stieg 2025 auf Basis vorl&auml;ufiger Zahlen um 6 % auf 1,26 Mrd. Euro. Bereinigt um Wechselkurseffekte betrug das Wachstum 8 %. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) legte um 6 % auf 333 Mio. Euro zu, w&auml;hrend im Vorfeld lediglich mit 320 Mio. Euro gerechnet worden war. Die EBIT-Marge r&uuml;ckte damit leicht auf 26,4 % vor. Der Konzern selber hatte eine Marge von 25 bis 26 Prozent in Aussicht gestellt. Den Ausblick auf das laufende Jahr und den Dividendenvorschlag f&uuml;r 2025 wird RATIONAL bei der Ver&ouml;ffentlichung der vollst&auml;ndigen Zahlen am 19. M&auml;rz vorstellen. Bis dahin bleibt noch viel Platz f&uuml;r Phantasie und Schw&auml;rmereien - nicht nur ob der leckeren mit RATIONAL gefertigten Produkte, sondern auch ob des Aktienkurses, der heute &uuml;ber 10 % durch die Decke geht...</p> <p>Catharina Nitsch aus Ihrer Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf!</p>

05-Feb. 09:30

Alphabet-Tochter Waymo: Bewertung verdreifacht

<p style="text-align: justify;">Alphabets Konzerntochter Waymo ist f&uuml;hrend im milliardenschweren Markt f&uuml;r Robotaxis. W&auml;hrend die GM-Tochter Cruise schon gescheitert ist, kommen Konkurrenten wie Tesla oder Zoox (Amazon) nur schleppend voran. In den USA ist Waymo der einzige Anbieter, der kostenpflichtige Robotaxi-Dienste ohne menschlichen Sicherheitsfahrer anbietet. Die Flotte mit derzeit 2.500 Robotaxis absolviert w&ouml;chentlich rund 400.000 Fahrten in sechs gro&szlig;en US-Metropolregionen. Bei der j&uuml;ngsten Finanzierungsrunde hat Alphabet jetzt bei Finanzinvestoren (u.a. Sequoia Capital) weitere 16 Mrd. $ an Kapital f&uuml;r Waymo eingesammelt. Die Bewertung von Waymo hat sich dabei in weniger als zwei Jahren auf 126 Mrd. $ verdreifacht. Anfang Februar hat Jeffries das Kursziel f&uuml;r Alphabet auf 400 $ angehoben.</p> <p style="text-align: justify;">Wie wir die Zahlen von Alphabet gestern Abend beurteilten, lesen Sie in der heutigen <a href="https://www.bernecker.info/bernecker-daily">Bernecker Daily.</a></p> <p style="text-align: justify;">&nbsp;</p>

05-Feb. 08:33

ENPHASE ENERGY: Wie hoch ist das Erholungspotenzial?

<p><strong>Der kalifornische Konkurrent des deutschen Wechselrichter-Herstellers SMA SOLAR wurde gestern f&uuml;r ordentliche Zahlen zum Q4 2025 mit einem Kursplus von 38,6 % gefeiert.</strong> CEO Kothandaraman beschrieb &bdquo;Nachfrage auf dem h&ouml;chsten Level seit zwei Jahren&ldquo;. Er prognostizierte f&uuml;r das laufende Quartal Ums&auml;tze zwischen 270 und 300 Mio. $ und toppte damit die Erwartungen verschiedener Analysten.</p> <p><strong>Erh&ouml;hte Kursziele etwa von BMO Capital (von 31 auf 41 $) und Mizuho (von 38 auf 39 $) trugen zur guten Stimmung bei.</strong> Was sich beim Blick auf das Zahlenwerk aber relativiert: 343,3 Mio. $ Umsatz im Schlussquartal entsprach - 16,3 % sequenziell sowie - 10,3 % zum Vorjahr. Die bereinigte Bruttomarge lag mit 46,1 % unter dem Q3 (49,2 %). Das bereinigte operative Ergebnis bedeutet mit 79,4 Mio. $ einen R&uuml;ckgang von mehr als 20 % zu beiden Vergleichszeitr&auml;umen.</p> <p><strong>Trotz erwarteter Umsatz- und Gewinnverbesserung auf Jahresebene sowie einem Gewinnansatz von 2,84 $ je Aktie f&uuml;r das laufende Jahr entsteht kein rundum zufriedenstellender Eindruck.</strong> Unter Beachtung der Kursziele k&ouml;nnten optimistische Naturen eine ENPHASE-Position weiter halten. Realisten suchen zun&auml;chst einmal den Ausstieg.</p> <p>Helmut Gellermann</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Bernecker Daily.</p>

05-Feb. 08:24

Nur gut, dass es Großaufträge gibt!

<p>Nach den vorl&auml;ufigen Angaben der Bundesstatistiker legte der Auftragseingang im Verarbeitenden Gewerbe im Dezember um 7,8 % gegen&uuml;ber dem Vormonat und um 13 % im Vergleich zum Vorjahresmonat zu. Ohne Gro&szlig;auftr&auml;ge w&auml;ren von November bis Dezember allerdings nur 0,9 % mehr neue Orders eingegangen. Im weniger volatilen Dreimonatsvergleich kam im 4. Quartal ein Plus von 9,5 % gegen&uuml;ber dem Vorquartal zustande. Die positive Entwicklung ging vor allem auf die Konten "Herstellung von Metallerzeugnissen" mit +30,2 % im Vergleich zum November, "Maschinenbau" mit +11,5 %, beide dank Gro&szlig;-Orders, sowie Produktion von elektrischer Ausr&uuml;stung mit +9,8 % und Datenverarbeitungsger&auml;te, elektronische und optische Erzeugnisse mit +5,7 %.</p> <p>Annerose Winkler</p> <p><a href="https://www.bernecker.info/unternehmer-brief">Der Deutsche Unternehmerbrief</a></p> <p><a href="https://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p><br />Publikationen der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH lesen Sie unter www.bernecker.info im Abo oder im Einzelabruf!</p>

04-Feb. 16:45

Depotwert PRYSMIAN ist voll in der Spur

<p>Die &Uuml;bernahme von ACSM zu 169 Mio. &euro;, einem spanischen Anbieter von L&ouml;sungen f&uuml;r die Installation von Unterseekabeln, macht Sinn. ACSM &uuml;bernimmt dabei Aufgaben wie Unterwasservermessung, Routenplanung und die Vorbereitung des Meeresbodens. Die &Uuml;bernahme erfolgt zu einem deutlich niedrigeren EBITDA-Multiple (6,6), als Prysmian selbst bewertet wird. Prysmian erh&auml;lt mit einem Auftrag &uuml;ber 2,3 Mrd. &euro; f&uuml;r einen britischen Interconnector noch h&ouml;here Visbilit&auml;t. Der Auftragsbestand der Transmission-Einheit lag im dritten Quartal 2025 bei etwa 16 Mrd. &euro;, was rund dem F&uuml;nffachen der Ums&auml;tze der letzten zw&ouml;lf Monate entspricht.</p> <p>Dies ist ein Auszug aus unserem Brief <a href="http://www.bernecker.info/aktionaersbrief">&bdquo;Der Aktion&auml;rsbrief&ldquo;</a>, Ausgabe 06.</p> <p>Schlaglichter dieser Ausgabe:</p> <p>- Project Vault: Alle geben Gas - nur Europa schl&auml;ft</p> <p>- SAP: Kaufchance nach der Kursskalpierung?</p> <p>- NEMETSCHEK nach dem Absturz: Die Aussichten</p> <p>- Unter der Lupe: Update Uran</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf!</p> <p>Ihre Bernecker Redaktion / www.bernecker.info</p>

04-Feb. 14:45

NORDEX: Großauftrag aus Schweden

<p style="text-align: justify;">Der Windkraftanlagenbauer hat von OX2, einem schwedischen Projetentwickler f&uuml;r erneuerbare Energien, einen Auftrag &uuml;ber die Lieferung und Installation von 27 Turbinen des Typs N163/6.X (Gesamtleistung 189 MW) erhalten. Der Auftrag umfasst au&szlig;erdem noch ein Servicevertrag mit einer Laufzeit von 25 Jahren. Die Anlagen in der sogenannten Kaltklimavariante mit Anti-Icing-System werden im Windpark Fager&aring;sen errichtet. Der in der mittelschwedischen Region Dalarna gelegene Windpark soll 2028 ans Netz gehen. Das Fager&aring;sen-Projekt st&auml;rkt Position von Nordex in den &bdquo;Kaltklima-M&auml;rkten&ldquo; wie Nordeuropa. Die Nordex-Aktie war jahrelang ein echter Bremsklotz in vielen Depots. Der Titel war vor geraumer Zeit sogar schon mal zu Gast in unserer Serie Finger weg!. Wer den Titel im Portfolio hatte, durfte sich regelm&auml;&szlig;ig &uuml;ber die unterdurchschnittliche Perfomance &auml;rgern. Dass ist seit 11 Monaten vorbei, denn seit Februar 2025 hat sich ein Aufw&auml;rtstrend etabliert. Das hat das KGV allerdings auch schon auf 25 getrieben.</p> <p style="text-align: justify;">&nbsp;</p> <p style="text-align: justify;">Das ist ein Auszug aus dem Marktkompass beim Bernecker B&ouml;rsenkompass. Wenn Sie sich einen &Uuml;berblick verschaffen wollen, dann klicken Sie <a href="https://www.finanzen100.de/premium/bernecker-boersenkompass/analysen/">hier</a>. In der Artikel&uuml;bersicht finden Sie alle Nachrichten und Themen. Wenn Sie unsere Inhalte spannend finden, k&ouml;nnen Sie uns einen Monat kostenlos testen. Das geht ganz einfach &uuml;ber diesen Link <a href="https://v.finanzen100.de/berneckerboersenkompass/">hier</a>.&nbsp;</p>

04-Feb. 14:00

PAYPAL tauscht nach schwachem vierten Quartal den CEO aus

<p style="text-align: justify;">Auch der Ausblick blieb unter dem Konsens, deshalb muss Alex Chriss gehen. Ab 1. M&auml;rz &uuml;bernimmt HP-INC.-Chef Enrique Lores, bis dahin f&uuml;hrt CFO Jamie Miller interimistisch. Die Aktie fiel um rund 16 %. Im Weihnachtsquartal stieg der Umsatz um 4 % auf 8,68 bis 8,7 Mrd. $ und verfehlte damit die Wall-Street-Sch&auml;tzung von 8,80 Mrd. $. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag mit 1,23 $ ebenfalls unter dem Konsens von 1,28 $. Das Zahlungsvolumen stieg w&auml;hrungsbereinigt um 6 % auf 475,1 Mrd. $. Das margenstarke Branded-Checkout-Wachstum k&uuml;hlte auf 1 % ab nach 6 % im Vorjahr. F&uuml;r 2026 stellt das Management beim bereinigten Gewinn je Aktie einen R&uuml;ckgang im niedrigen einstelligen Bereich bis maximal leichtes Wachstum in Aussicht, der Markt rechnete aber bisher mit etwa 8 % Plus. Auch wenn die Aktie mit KGV 8 spottbillig ist, nach dem gestrigen Verkaufssignal nun zumindest eine Bodenbildung abwarten!</p>