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Das Raumfahrtunternehmen hat im Q2 mit 206,2 Mio. $ Umsatz (vervierfacht) den Konsens verfehlt. Man drehte vom Verlust in den Gewinn, aber auch beim Ergebnis hatten Analysten mehr erwartet. INTUITIVE bleibt stark wachsend mit Rekordauftragsbestand im Rücken. Weitere Einschätzung des zurückgekommenen Highflyers morgen in der Bernecker daily.

Helmut Gellermann 

APPLIED MATERIALS legt heute nach US-Börsenschluss die Zahlen für das dritte Fiskalquartal vor. Der Konsens erwartet einen Umsatz von 9,02 Mrd. $, davon 6,95 Mrd. $ im Semiconductor Systems-Geschäft und 1,76 Mrd. $ bei Applied Global Services. Das bereinigte EPS soll 3,42 $ erreichen, die Bruttomarge 50,1 %.

Nach der starken Vorgabe von LAM RESEARCH sollte der Blick vor allem auf das Oktober-Quartal gehen. Der Markt kalkuliert bislang mit 9,62 Mrd. $ Umsatz und 3,72 $ EPS. Die Buy-Side dürfte inzwischen deutlich höher liegen. In einer Regressionsanalyse auf Basis historischer AMAT- und Lam-Guidances erscheint für Semiconductor Systems plus Services ein Quartalswert von rund 10,5 Mrd. $ möglich. Das läge etwa 1,2 Mrd. $ über dem aktuellen Konsens von 9,3 Mrd. $ für diese beiden Bereiche.

Zusätzlich könnte APPLIED MATERIALS die Wachstumsprognose für das Semiconductor-Systems-Geschäft 2026 von bislang mehr als 30 % auf rund 40 % anheben. Der Konsens liegt bei etwa 35 %.

Ein Umsatzsignal klar oberhalb von 10 Mrd. $ und eine höhere Wachstumsprognose für 2026 sollte die jüngste Neubewertung weiter stützen.+ 113 % seit Jahresanfang erfordern Top-Zahlen!

Volker Schulz

Redaktionsleiter Hans A. Bernecker Börsenbrief https://www.bernecker.info/

Die Kursspitze aus 2018 wie aus 2024 ist genommen. 2,6 % Umsatzplus sind noch flach, 9,6 % operative Marge in Q2 aber ansprechend. Bei Ausgangslage KGV 9,5 für 2026 liegt das weitere Potenzial in der Markteinschätzung der Lkw-Trailer-Märkte. Hier gibt es klare Tendenzen: 

Das Umfeld hellt sich deutlich auf. Für den Trailer-Markt in EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) wurde die Prognose auf plus 5 bis 10 % angehoben, auch China soll um 5 bis 10 % wachsen. In Amerika nimmt der Auftragseingang bei Sattelkupplungen und Ventilen weiter zu, für 2027 wird eine Erholung der Trailer-Nachfrage erwartet. Deshalb ist die Prognose des Managements aus unserer Sicht zu konservativ. Für 2027 werden 8,3 % Umsatzwachstum und ein bereinigtes EBIT von 198 Mio. € erwartet. Dazu sinkt die Verschuldung. Das bereinigte KGV von 8,1 und EV/EBIT von 7,4 lassen deutliche Bewertungsreserven zu. Folge: Wir erhöhen unser Kursziel auf 26 € und schließen künftiges Private Equity-Interesse nicht aus.

Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen Actien-Börse. In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster Börsenexperte, mit seinem Team die Marktlage und verrät Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.

Den kompletten Brief erhalten Sie im Abo oder im Einzelbezug auf www.bernecker.info und über unsere Bernecker-App.     

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Ihre Bernecker Redaktion / www.bernecker.info 

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