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Die Privatbank Berenberg hat ihre Kaufempfehlung für die Allianz mit einem Kursziel von 431 € bestätigt. Angesichts eines anhaltenden, wenn auch moderaten Gewinnwachstums je Aktie dürften die Aktienbewertungen im Versicherungssektor weiter steigen, hieß es in der Freitag veröffentlichten Branchenstudie. Die wahre Stärke des Sektors liege in der Fähigkeit der Unternehmen, stetig steigende Dividenden auszuschütten. Die Allianz-Aktie (KGV 12,8) kann aktuell mit einer Dividendenrendite von rund 4,7 % punkten. Seit Mai befindet sich der Dax-Titel in einer volatilen Seitwärtsbewegung, die nach oben vom Jahreshoch bei 380,3 € begrenzt wird.

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Kleine statistische Anmerkung: Der November gilt historisch als stärkster Monat für US-Aktien, wobei der S&P 500 in den vergangenen fünf Jahren durchschnittlich 6,15 % zulegte. Auch über einen Zeitraum von 50 Jahren zeigt sich der November als der beste Monat für den Aktienmarkt.

Ihr Volker Schulz

www.bernecker.info

Der Umsatz sank um 1,4 % auf 1,88 Mrd. €, bereinigt wäre jedoch ein Plus von 2,7 % möglich gewesen, während das EBIT auf 251 Mio. € stieg und die entsprechende Marge auf 13,3 % zulegte. Die Zug-Sparte zeigte Stärke und kompensierte die Schwäche im Lkw-Geschäft, das vor allem durch den US-Markt gebremst wurde. Der Auftragseingang legte leicht um 0,6 % auf 1,96 Mrd. € zu, was die robuste Nachfrage im Bahnsegment unterstreicht. Das Management bestätigte die Jahresziele, die einen Umsatz von 7,8 bis 8,1 Mrd. € und eine operative Marge von 12,5 bis 13,5 % vorsehen. Analysten lobten die Kostenkontrolle und das starke Zuggeschäft, mahnten aber eine Erholung im Nutzfahrzeugsegment an und verwiesen auf die Herausforderung eines sehr starken Schlussquartals.

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Die Q3-Zahlen der Google-Mutter wurden am Mittwoch mit + 6,7 % quittiert. In der Spitze betrug das Wochenplus sogar 13,4 %. Davon sind aktuell noch + 8,1 % übrig. Was läppisch klingt, aber: Diese Differenz entspricht ca. 252 Mrd. $. Dafür bekommt man die gesamte SIEMENS, NOVARTIS oder zweimal MERCADOLIBRE.

Der gesamte Börsenwert von ALPHABET beträgt aktuell 3,406 Bio. $. So wird es auf www.cnbc.com beim Kurs von 281,48 $ angezeigt. Für Analysten von GOLDMAN SACHS sind als nächstes Kursziel sogar 330 $ möglich! – Zu einigen Details im Q3-Bericht:

Aus „Google das bitte!“ wurde „Frag‘ mal die KI!“ Aber trotz Chatbot-Konkurrenz hat auch das herkömmliche Suchgeschäft der ALPHABET-Tochter weiter zugelegt (+ 14,5 %). Die Werbeerlöse bei Youtube wuchsen um 15 %, aber auch die Bezahlabos dieser Plattform haben weiter zugelegt. Schnellster Wachstumstreiber war das Cloud-Geschäft: Hier wuchsen die Erlöse um 33,5 % zum Vorjahr, beim Auftragseingang galt + 79 % und die Segmentmarge stieg von 17 auf 24 %.

Als Indikator für künftiges Wachstum stehen derzeit (Cloud-)Investitionen im Vordergrund. ALPHABET hat die geplante Investitionssumme von 85 Mrd. auf 91 bis 93 Mrd. $ aufgestockt. Damit kommt auch der nächste Börsenwert-Meilenstein in Reichweite. Als vierter Mag7-Konzern könnte ALPHABET die 4 Bio. $ Börsenwert übertreffen, dies wäre eine Verteuerung um mindestens 17,4 %. Das oben genannte Kursziel von GOLDMAN SACHS liegt knapp darunter. Eine weitere Mega-Zahl: Die Börsenwerte aller Mag7-Clubmitglieder summieren sich zurzeit auf 21,8 Bio. $.

Helmut Gellermann

Börsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker Börsenbriefe GmbH unter www.bernecker.info im Abo oder im Einzelabruf.

Freitag ist beim Bernecker Börsenkompass Portfolio Tag. Wir durchforsten unsere Empfehlungsliste, nehmen bei ausgewählten Positionen Anpassungen vor und fassen die Transaktionen der Woche zusammen. Diese Arbeit ist unerlässlich für den Erfolg an der Börse. Nehmen auch Sie sich ein paar Minuten Zeit für die Bestandspflege in Ihrem Depot. 

Wir führen momentan 39 Positionen in unserer Empfehlungsliste und der durchschnittliche Buchgewinn liegt bei 61%. In dieser Woche wurde uns zwei Positionen ausgestoppt und zwei Stops haben wir angehoben. Außerdem haben wir eine Analyse zu europäischen KI-Profiteuren veröffentlicht, drei Updates gepostet, ein Branchenspezial zur Stahlindustrie herausgegeben und ein Ranking angepasst. Heute reduzieren wir das Risiko bei einigen Positionen, indem wir mehrere Stops einziehen oder anhaben. Betroffen sind unter anderem Ionos, GSK, Alphabet, 2G-Energy, Cellebrite, Regeneron Pharmaceuticals und Bilfinger. Lesen Sie die Details in unserem heutigen Stop&Go.

Der NASDAQ100 wird über die KI-Euphorie auf neue Rekorde getrieben. Der S&P500 folgt dem mit gebremster Dynamik während der DAX in der stabilen Seitenlage verharrt. Der Chartvergleich macht es sehr deutlich.

Das der Markt trotzdem noch nicht von Gier oder Fomo getrieben ist signalisiert der Fear&Greed Index mit einem Stand von 36. Das entspricht mittlerer Angst und ist eigentlich kein Niveau, von dem ein großer Absturz droht.

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