28-März 08:25

Konsumklima: Leicht verbessert, aber nicht wirklich überzeugend!

<p>Wie die GfK heute morgen meldete, stieg die Verbraucherstimmung April um 0,1 auf -24,5 Punkte. Und dies, owbohl sich nicht nur die Konjunktur- und Einkommenserwartungen, sondern auch die Anschaffungsneigung aufw&auml;rtsbewegten! Doch in der ersten Erhebung nach den Neuwahlen zum Bundestag legte auch die Sparneigung zu: Um 4,4 auf 13,8 Z&auml;hler - den h&ouml;chsten Wert seit April 2024, als 14,9 Punkte ermittelt wurden. </p> <p>Annerose Winkler</p> <p><a href="https://www.bernecker.info/unternehmer-brief">Der Deutsche Unternehmerbrief</a></p> <p><a href="https://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p><br />Publikationen der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH lesen Sie unter www.bernecker.info im Abo oder im Einzelabruf!</p>

27-März 16:30

Smartbroker+: Zweiter Sparplan ist gestartet

<p>Der zweite Sparplan-Wert: iShares MDAX&reg; UCITS ETF (DE) EUR (Acc) DE0005933923; 233,80 &euro;)</p> <p>Am Freitag letzter Woche hat das deutsche Billionen-Paket den Bundesrat passiert. Sollten aus den genannten Schuldensektoren (Infrastruktur / Defence) in der Summe von jeweils 450/500 Mrd. &euro; wirkliche Anst&ouml;&szlig;e kommen, entsteht ein Momentumeffekt. In diesem Falle werden aus z. B. 100 Mrd. &euro; Anschubfinanzierungen des Staates im Optimalfall Anschlussinvestitionen und -ausgaben von meist um 200 bis 250 oder gar 300 Mrd. &euro;. Das zeigt die Vergangenheit. Dieser Betrag entsteht im Wesentlichen nicht im Export, sondern direkt im Inland in breiter Form. Der Schl&uuml;ssel daf&uuml;r ist der deutsche Mittelstand.&nbsp;</p> <p>Dem MDAX fehlen noch &uuml;ber 20 % zu seinen Allzeithochs. Ohne Ber&uuml;cksichtigung der neuen Umst&auml;nde geht der Konsens davon aus, dass das KGV von 15,7 f&uuml;r das lfd. Jahr bis 2027 Richtung 11,7 f&auml;llt. Wir starten mit einem Sparplan (50 &euro; p.m.) mit Ausf&uuml;hrung jeweils zum 27. M&auml;rz.&nbsp;</p> <p>Wert Nummer Drei ist ebenso in der Pipeline und wird n&auml;chste Woche Donnerstag bekanntgegeben. Es wird eine Aktie.</p> <p>Zum Sparplan-Depot geht es hier: <a title="Smartbroker+ Sparplan-Depot" href="https://www.bernecker.info/?id=32">https://www.bernecker.info/?id=32</a></p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

27-März 15:16

Aktionärsbrief: Update Spekulatives Portfolio (Zahlen)

<p>Heute gab es im Spekulativen Portfolio eine Zahlenflut. Es geht um die Jahreszahlen f&uuml;r 2024 nebst Ausblick bei Kontron, ProCredit und KSB Vz.</p> <p>Kontron verfehlte minimal die Erwartungen f&uuml;r das 4. Quartal. Der Jeffries-Analyst biss sich in einem schwachen organischen Wachstum von 1,5 % fest. Wichtiger ist der Ausblick. Hier best&auml;tigte Kontron die bereits im Februar kommunizierten Ziele klar. Weite Gro&szlig;auftr&auml;ge sind in der Pipeline. Wir rechnen schon bald mit entsprechenden Meldungen. Schon jetzt liegt das Book-to-Bill-Ratio bei 1,23. Der Titel sollte sich auf dem Niveau 22/23 &euro; fangen. Um 22 &euro; w&auml;re der Titel wieder ein Kauf.&nbsp;</p> <p>Bei ProCredit liegen die 2024er-Zahlen v&ouml;llig im Rahmen der Sch&auml;tzungen. Bei der avisierten Eigenkapitalrendite f&uuml;r 2025 (10 %) liegt man etwas unter den Erwartungen. ProCredit investiert stark in Wachstum, was die Cost-Income-Ratio vor&uuml;bergehend auf 68 % treibt. Wichtiger: Alle Ziele beim operativen Wachstum (zweistellig!) wurden erreicht und f&uuml;r 2025 best&auml;tigt. Teilweise hatten die Analysten etwas mehr erwartet. Auch die mittelfristige Zielsetzung (RoE-Ziel: 13&ndash;14 %, CIR-Ziel: 57 %) wurde untermauert. Ab 2026 wird daraus ein Gewinnsprung resultieren. Wir warten noch auf den Analysten-Call. Kein Handlungsbedarf.</p> <p>Bei KSB dr&uuml;cken im 2024er Abschluss erh&ouml;hte Steueraufwendungen das Ergebnis. 2024 gab es zus&auml;tzlichen Druck durch eine Betriebspr&uuml;fung. Summa summarum t&uuml;rmen sich die Steuern vom Ertrag f&uuml;r 2024 damit auf 84,4Mio. &euro; nach 32,4 Mio. &euro; im Jahr zuvor. F&uuml;r 2025 stellt das Management Konzernerl&ouml;se zwischen 2,95 und 3,15 Mrd. &euro; sowie ein EBIT in einem Korridor von 235 bis 265 Mio. &euro; in Aussicht. Das entspricht dem Konsens. Eine technische Pause ist ohnehin notwendig (s. Chart). Neue Kaufbasis um 740 &euro;.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p> <p>&nbsp;</p> <p>&nbsp;</p>

27-März 15:08

STRAUMANN - Der Weltmeister in der Dentaltechnik sucht eine neue Ausgangsbasis

<p><strong>STRAUMANN war bis 2022 in Qualit&auml;t und Marge unschlagbar.</strong> Die KGVs lagen &uuml;ber 40 mit viel Fantasie. Stand jetzt: Das organische Wachstum wird f&uuml;r dieses Jahr auf rund 10 % veranschlagt und die Marge soll sich um 0,6 % verbessern.</p> <p><strong>Die Aktie schwankt seit fast 18 Monaten in der Spanne zwischen 108 und 134 CHF und wei&szlig; nicht, wohin.</strong> Gro&szlig;aktion&auml;r bleibt der Gr&uuml;nder, Herr Straumann, nebst Familie. 18 Mrd. CHF Marktwert haben ein hohes Gewicht. Wo liegt das richtige KGV? 30/32 CHF sind grenzwertig. Best&auml;tigt STRAUMANN jedoch die zitierten aktuellen Ziele, l&auml;ge darin ein neuer Ansto&szlig;.</p> <p>Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen <a href="http://www.bernecker.info/actien-boerse">Actien-B&ouml;rse</a>. In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster B&ouml;rsenexperte, die Marktlage und verr&auml;t Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.</p> <p>Mehr dazu lesen Sie in der aktuellen <a href="http://www.bernecker.info/actien-boerse">Actien-B&ouml;rse Nr. 13</a>! Den kompletten Brief erhalten Sie im Abo oder im Einzelbezug auf www.bernecker.info und &uuml;ber unsere Bernecker-App. &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;</p> <p>Weitere Themen der Actien-B&ouml;rse Nr. 13 u. a.:</p> <p>- Der MSCI ist erkennbar gekippt</p> <p>- Schwerpunkt ist wiederum Big Tech</p> <p>- HENKEL und MERCK mit Handicap</p> <p>- Zuwachs im MDAX aus der deutschen Finanzszene</p> <p>- STABILUS &ndash; Gelingt das Comeback?</p> <p>- Diese Airline ist ein Kauf!</p> <p>Ihre Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a>&nbsp;</p>

27-März 12:16

Dienstjubiläum von Hans A. Bernecker bei der "Actien-Börse"

<p><img src="https://www.bernecker.info/images_external/Promo allgemein/Thumbnails neu einheitlich.png" alt="" width="600" height="338" /></p> <p><strong>Wer kann auf mehr als 65 Jahre Erfahrung rund um Geldanlage und B&ouml;rse zur&uuml;ckblicken? </strong>Hans A. Bernecker kann &ndash; und er teilt sein Wissen in &bdquo;Die Actien-B&ouml;rse&ldquo; mit Ihnen! Im M&auml;rz 2025 wurde das 65-j&auml;hrige Dienstjubil&auml;um von Hans A. Bernecker bei der "Actien-B&ouml;rse" markiert. Sechseinhalb Jahrzehnte voller Ideen und Meinungen rund um Politik, Kapitalmarkt und B&ouml;rse. In einem Video-Portrait schauen wir zusammen mit Hans A. Bernecker zur&uuml;ck auf diese Zeit, mit teils sehr privaten Einblicken in sein Leben. Die Aufzeichnungen vor Ort entstanden im Sommer 2024.</p> <p><strong>F&uuml;r uns ist dieses pers&ouml;nliche Dienstjubil&auml;um von Hans A. Bernecker ein sch&ouml;ner Anlass,</strong> Sie mit einem besonderen Jubil&auml;umsangebot einzuladen, sich diesen traditionsreichen Brief - "Die Actien-B&ouml;rse" als besonders wichtiges Flaggschiff in unserem Produktsortiment - an Ihre Seite zu nehmen. Nutzen Sie das zeitlich befristete Jubil&auml;umsangebot noch heute. Weitere Informationen gibt es hier:</p> <p><strong>Hier geht es zur Aktionsseite, wo es auch eine Videoverlinkung zum umfangreichen Videoportrait sowie Jubil&auml;umsangebote f&uuml;r Sie gibt:</strong></p> <p><a href="https://ichkaufeaktien.de/actien-boerse-65/" target="_blank" rel="noopener"><strong>https://ichkaufeaktien.de/actien-boerse-65/</strong></a></p>

27-März 10:19

Autoaktien unter Druck

<p>Trump hat Z&ouml;lle auf Autoimporte in H&ouml;he von 25 % angek&uuml;ndigt, ab dem 3. April werden sie f&auml;llig. Kein Wunder, dass die Autowerte in die Knie gehen - allen voran Toyota, Honda, GM, Ford und Stellantis. Trump will mit den Z&ouml;llen die USA als Produktionsstandort st&auml;rken und Handelsdefizite abbauen. Auto-Konzerne, die bereits Fabriken in den USA haben und dort produzieren, m&uuml;ssen keine Strafabgaben zahlen. </p> <p>Catharina Nitsch aus Ihrer Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p>B&ouml;rsen-Erfahrung via Facebook: Besuchen und abonnieren Sie kostenlos die Facebook-Seite der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH: <a href="http://www.facebook.com/bernecker.info">www.facebook.com/bernecker.info</a></p>

26-März 16:41

STRÖER macht in positiver Hinsicht von sich reden

<p>Zum einen mit der Prognose f&uuml;r 2025, wo der Werbevermarkter ein organisches Umsatzwachstum von rd. 6,4 % erwartet, etwa vergleichbar mit der Wachstumsrate des Vorjahres. Das bereinigte EBITDA soll etwas deutlicher wachsen. Zum anderen mit der Anhebung der Dividende von 1,85 auf 2,30 &euro;. Erm&ouml;glicht hat das ein erfreulich verlaufenes Gesch&auml;ftsjahr 2024, in dem das bereinigte Konzernergebnis um knapp 20 % auf 171 Mio. &euro; angewachsen ist. ​Analysten beurteilen die j&uuml;ngste Entwicklung neutral bis leicht positiv.&nbsp;</p> <p>Dies ist ein Auszug aus unserem Brief <a href="http://www.bernecker.info/aktionaersbrief">&bdquo;Der Aktion&auml;rsbrief&ldquo;</a>, Ausgabe 13.</p> <p>Schlaglichter dieser Ausgabe:</p> <p>- Es ist vollbracht!</p> <p>- Deutscher Nebenwert: Indirekter Profiteur des Defence-Pakets</p> <p>- ARGAN: Luft raus nach 150 % Kursplus?</p> <p>- Lupe: Besser h&ouml;ren mit KI-Brillen - H&ouml;rger&auml;temarkt im Wandel</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter www.bernecker.info im Abo oder im Einzelabruf!</p> <p>Ihre Bernecker Redaktion / <a href="https://www.bernecker.info/">www.bernecker.info</a></p>

26-März 14:53

FB-"Hot Stock der Woche": Das ist der noch unentdeckte Profiteur der Merz-Bazooka

<p>Die geplanten Sonderverm&ouml;gen und die aufhebung der Schuldenbremse wurden am Freitag im Bundesrat final beschlossen. Die Pakete f&uuml;r Infrastruktur und R&uuml;stung stehen. Ein bisher am Markt noch kaum gespielter Profiteur des Ganzen liegt noch am Boden - zu Unrecht. Es handelt sich um R.Stahl.<br />R. Stahl ist auf Explosionsschutz spezialisiert. Die Produkte und L&ouml;sungen des Unternehmens werden in gef&auml;hrlichen oder explosionsgef&auml;hrdeten Umgebungen eingesetzt &ndash; etwa in der Chemie-, &Ouml;l- und Gasindustrie, Pharmazie oder im Bergbau. Zum Produktportfolio geh&ouml;ren elektrische Komponenten wie Schalter, Leuchten, Steckdosen oder Verteilerk&auml;sten, die in explosionsgef&auml;hrdeten Zonen sicher funktionieren, ebenso komplette Systeml&ouml;sungen wie Schaltanlagen, Automatisierungssysteme oder Beleuchtungsl&ouml;sungen f&uuml;r &bdquo;Explosionszonen&ldquo; sowie L&ouml;sungen zur Kommunikation und &Uuml;berwachung, also Video&uuml;berwachung, Notrufsysteme oder Fernwartung in gef&auml;hrlichen Bereichen. Leistungen wie Beratung, Planung, Installation und Wartung runden das Portfolio ab. R.Stahl bietet f&uuml;r die Kunden entscheidende Sicherheit. In vielen Industrien gibt es brennbare Gase, D&auml;mpfe oder St&auml;ube &ndash; die bei jedem Funken explpldieren k&ouml;nnen. Die L&ouml;sungen von R.Stahl verhindern das.&nbsp;<br />Das Unternehmen hat sich in den letzten Jahren eindrucksvoll transformiert und ihre strategische Ausrichtung deutlich gesch&auml;rft. Die eingeleiteten strukturellen Ma&szlig;nahmen im Rahmen des EXcelerate-Programms zeigen nun sp&uuml;rbare Wirkung. Die Effizienzsteigerungen, Fokussierung auf Kernm&auml;rkte sowie die Erschlie&szlig;ung neuer Wachstumsfelder positionieren das Unternehmen heute als robusten Player im industriellen Mittelstand mit interessanten Zukunftsperspektiven. Vor allem auf Gebieten, die vom deutschen Schuldenpaket und mutma&szlig;lichen &auml;hnlichen Pakten in den restlichen europ&auml;ischen L&auml;ndern profitieren.<br />Ein wichtiges Wachstumssegment f&uuml;r R. Stahl ist der Nuklearbereich. Mit der Belieferung des britischen Atomkraftwerks Hinkley Point C (Volumen: 10&ndash;12 Mio. &euro;) hat das Unternehmen Fu&szlig; in einem attraktiven Markt gefasst. Besonders spannend: Der Betreiber EDF kontrolliert auch die 56 franz&ouml;sischen Reaktoren, wovon 54 saniert und 6 neu gebaut werden sollen. Pro Reaktor werden etwa 5 Mio. &euro; Umsatz veranschlagt, bei Neubauten bis zu 10 Mio. &euro;. Daraus ergibt sich ein potenzielles Umsatzvolumen von rund 330 Mio. &euro; &uuml;ber die n&auml;chsten Jahrzehnte<br />Im Zuge der europ&auml;ischen Energiekrise steigt die Bedeutung von Fl&uuml;ssigerdgas (LNG). R. Stahl ist hier mit Marktanteilen zwischen 25 % und 75 % weltweit f&uuml;hrend bei explosionsgesch&uuml;tzten L&ouml;sungen f&uuml;r LNG-Tanker und Terminals. Deutschland baut seine LNG-Infrastruktur massiv aus &ndash; allein 10 Terminals sind bis 2027 geplant. Bereits jetzt tr&auml;gt das LNG-Segment rund 10 % zum Umsatz bei, mit wachsender Tendenz. &Auml;hnliches gilt im Bereich der Wasserstoffwirtschaft.<br />Die deutsche Chemieindustrie als traditionell wichtiger Abnehmer zeigt erste Erholungstendenzen nach der Energiekrise. R. Stahl erwirtschaftet rund ein Drittel seines Umsatzes in diesem Segment &ndash; eine m&ouml;gliche Wiederbelebung der Investitionst&auml;tigkeit der Branche wird sich also positiv auswirken.<br />Die Bewertung von R.Stahl ist attraktiv - das Papier wurde vom Markt noch nicht &bdquo;entdeckt&ldquo;. R.Stahl kommt auf einen Marktwert von 117 Mio. &euro;. Dem stehen f&uuml;r 2025 ca. 351 Mio. &euro; Umsatz bei 8,9 Mio. &euro; Nettogewinn gegen&uuml;ber. 2026 wird eine Steigerung auf knapp 368 Mio. &euro; bzw. 11,2 Mio. &euro; erwartet. Das KGV f&auml;llt somit von 13 auf g&uuml;nstige 10. Die Aktie hat mit dem Bruch des kurzfristigen Abw&auml;rtstrend bereits ein Kaufsignal generiert. Eine Einladung zum Einstieg.&nbsp;</p> <p><img src="https://bernecker.info/images_external/Horntrich Charts/RSL2 GR Equity (R Stahl AG) FB S 2025-03-26 14-48-05.jpg" alt="" width="350" height="217" /></p>

26-März 10:41

Kupfer mit neuem Hoch - diese Aktie ist jetzt ein Kauf

<p>Der Kupferpreis und Kupferaktien haben sich in den zur&uuml;ckliegenden Wochen entkoppelt. W&auml;hrend Kupfer seit Jahresbeginn 25 % (Comex) bzw. 16 % (LME) zugelegt und frisch ein neues Hoch markiert hat, liegen die Kupferproduzenten noch am Boden (siehe nachfolgender Chart). Wo liegt die goldene Mitte?</p> <p><img src="https://bernecker.info/images_external/Horntrich Charts/HG1 Comdty (Generic 1st 'HG' Fut 2025-03-25 08-41-55.jpg" alt="" width="350" height="225" /></p> <p>Ein Teil der Erkl&auml;rung ist die Unsicherheit im Zusammenhang mit einem m&ouml;glichen Handelskrieg. Die Notierung an der US-Metallb&ouml;rse Comex liegt um ca. 10 % h&ouml;her als an der LME in London. Der Markt preist unter anderem potenzielle Z&ouml;lle auf US-Kupferimporte ein. Es gibt jedoch eine alternaive Erkl&auml;rung f&uuml;r fir optimistische Anlegerpositionierung bei Kupfer: China steht f&uuml;r mehr als 50 % der globalen Kupfernachfrage. Beim k&uuml;rzlich stattgefundenen Treffen des Nationalen Volkskongress Chinas gab es zwar keine Bazooka wie in Deutschland, es wurde aber deutlich gemacht, dass man weiterhin genug tun wird, um Stabilit&auml;t insbesondere im f&uuml;r die Nachfrage nach Metallen wichtigen Immobiliensektor und Nachfragewachstum zu gew&auml;hrleisten. Europa wird mit einem Anteil von rd. 15 % der Kupfernachfrage das wirtschaftliche Comeback nachgesagt, unter anderem dank des immensen Schuldenpakets aus Deutschland inklusive entsprechenden Fiskalstimuli und h&ouml;here Verteidigungsausgaben.&nbsp;<br />Dass sich die Produzenten in diesem Umfeld unterdurchschnittlich entwickelt haben, liegt vermutlich an der schwachen Berichtssaison mit K&uuml;rzungen der Produktionsprognosen f&uuml;r 2025 unter anderem durch Freeport-McMoRan, Glencore, Fortescue, Teck Resources etc. Konsequenz: Die Wachstumserwartungen f&uuml;r den Kupfermarkt wurden gesenkt. Bis vor Kurzem wurde noch ein Minenwachstum von mehr als 5 % im laufenden Jahr prognostiziert, nun liegt die Sch&auml;tzung bei unter 1 % bei gleichzeitig anhaltend hoher Kupfernachfrage. Konsequenz: Bis 2030 wird ein Defizit von bis zu 4 Mio. Tonnen erwartet, was den Preis f&uuml;r Kupfer treibt.&nbsp;<br />Freeport-McMoRan ist das Proxy schlechthin, um den Comex-Kupferpreis abzubilden. Zudem will man 2025 ca. 1,6 Mio. Unzen Gold produzieren, das zus&auml;tzliche Gold-Exposure ist angesichts von Goldnotierungen &uuml;ber 3.000 $ im Kurs unterrepr&auml;sentiert. Sollte es zu den bef&uuml;rchteten Z&ouml;llen Z&ouml;llen bei Kupferimporten kommen, w&auml;re f&uuml;r Freeport mit einem zus&auml;tzlichen Jahresgewinn 400 Mio. bis 450 Mio. $ auf EBITDA-Basis zu rechnen. Selbst ohne Z&ouml;lle ist Freeport durch seine US-Fertigung besser positioniert als internationale Wettbewerber. Man wird vom Reshoring bei der Versorgung mit kritischen Metallen profitieren.&nbsp;<br />Freeport ist akutell 61,8 Mrd. $ schwer, bei 25,8 Mrd. $ Umsatz und 2,3 Mrd. $ Nettogewinn im laufenden Jahr. Die Bilanz ist grundsolide, die Nettoschulden sind durch den freien Cashflow aus diesem und dem kommenden Jahr theoretisch gedeckt. Die Aktie zeigt erste Ans&auml;tze, die Underperformance der letzten Wochen aufzuholen. Das Kursziel machen wir bei 55 $ fest. Zur Absicherung bietet sich ein Stop bei 356 $ an. </p> <p><img src="https://bernecker.info/images_external/Horntrich Charts/FCX US Equity (Freeport-McMoRan 2025-03-25 11-15-22.jpg" alt="" width="350" height="217" /></p>

26-März 10:08

GAMESTOP übertrifft die Erwartungen

<p>Der Videospieleh&auml;ndler hat im vierten Quartal 2024 einen Gewinn je Aktie von 0,29 $ erzielt, im Vorjahr hatte man es lediglich auf 0,22 $ gebracht. Die Analystensch&auml;tzungen f&uuml;r den Gewinn hatten zuvor bei 0,08 $ je Anteilsschein gelegen - damit &uuml;bertraf GAMESTOP die Erwartungen. Der Umsatz lag mit 1,283 Mrd. $ allerdings unter den Marktsch&auml;tzungen von 1,48 Mrd. $. Nun k&uuml;ndigte man eine Aktualisierung der eigenen Anlagepolitik an: GAMESTOP will Bitcoin als Reserveverm&ouml;gen aufnehmen - die Aktie geht steil!</p> <p>Catharina Nitsch aus Ihrer Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf!</p>